一只持仓跌了两成，第一反应是什么？多数人的本能是补仓。跌了就买，摊薄成本，将来弹起来，回本更快。这个念头来得又快又理直气壮。可是涨跌本身，从来不构成加减仓的理由。真正要问的是另一个问题：垫在下面的是什么？
有一套体系把仓位动作分成三种，标准只有一个——标的本身在变好，还是在变坏。
第一种，拔野草。走弱的、估值高估的标的，逐步减仓。不是一次清掉，是逐步。第二种，浇鲜花。景气的、低估的主线，持续加仓。注意是持续，不是一把。第三种，金字塔分批建仓，严禁满仓 ALL IN：下跌分批加仓，越跌，加仓的金额越小。三种动作合在一起，还有一条底线：拒绝平均摊大饼。钱不按持仓均摊，按好坏分配。
这套东西听着简单，撞上本能，每一条都有最强的反驳，而且都挺有道理。得一条一条接。
跌了补仓摊薄成本，是最朴素的算术——越跌，不是越该多买吗？
算术没错，方向错了。摊薄成本确实是真的，问题在摊薄的代价：补得越猛，容错越小。极端波动里没留出空间，一次深跌就把人钉死在满仓上。急着重仓，是排队送死。金字塔分批恰恰相反——越跌，加的金额越小，把容错空间留给出错的情形。补仓的本能和分批的纪律，方向正好拧着：本能是越跌买得越多，纪律是越跌买得越少。本能最舒服的地方，正是风险最大的地方。多少账户不是死在判断上，是死在越跌越猛的补仓上。回到分析。
既然做长线，就该拿住不动；反复加减是手痒，是给券商打工——这话对吗？
对一半。拿住不动确实是美德，前提是拿的东西值得拿。拔野草不是高频折腾，动作只对着一种标的：基本面变质、估值高估。没有变质的，不碰；变了的，不拖。把鲜花拿住不动，是对的；把野草当长线拿住，才是最贵的懒。给券商打工的手，和永远不动的手，中间还有第三种手——该动的时候动一下，其余时间闲着。长线的功夫不在不动，在分得清哪个该不动。
估值凹池埋伏，说到底还是猜底，猜错了照样深套——这个反驳成立吗？
不成立，因为凹池不猜拐点。左侧逆向仓位有标准：市场系统性下跌，板块进入历史估值凹池，分多批、缓慢埋伏，等待资金回流，不急于短期兑现。这套动作的妙处在两头：猜错的部分，被分批摊薄，损失有限；猜对的部分，不需要预测兑现时点，等资金自己回来。要的从来不是买在最低，是买在足够低。猜底和凹池的分别就在这里：猜底押的是单一时点，凹池铺开的是一批价格。当然，这条边界还要和另一种纪律划清：等信号的那种打法是右侧纪律，管的是什么时候确认；凹池是左侧仓位标准，管的是埋伏的动作。一个管确认，一个管仓位，各管一段，互不替代。
最后划边界。这套体系不解决所有问题。浮盈之后怎么办——标的上涨、积累浮盈，分批兑现本金，只保留零成本的利润仓长期奔跑——那是另一套规则，另有专篇，这里不展开。分散的比例、单票和赛道的上限，也不在这里。不荐股，不给点位，不给当下的判断，金字塔只给方向，不给比例。
剩下的就是一个问题。跌的时候，钱总要垫下去——垫在野草上，还是鲜花上？
