標籤：投資（89 篇）

產業升級的行情分三波走：基站先行，設備跟進，換機潮收尾。每一波的主角不同，先問在第幾波，再問該裝誰。

好股票等於好公司加低估價差；為偉大公司付任何價格，是偽價值投資最常見的形態。

基本面不是最近一季的業績表，是這家生意明天還開不開門——短期業績是噪音，永久受損才是信號。

經濟不是在一個週期裏波動，是四個時間尺度相差一個數量級的週期疊加在一起。你在哪一層操作，決定該看哪一層的指標。

選股方法之上還壓着四條鐵則：家國定底線，息價定比例，座標定貴賤，取捨定紀律。方法論決定賺多少，鐵則決定能不能活着結算。

港交所把融資榜刷到了榜首，代價是十年期漲幅榜上找不到自己的名字。

金融三兄弟掛在同一根鈎子上：保險掛鈎利率週期，券商吃成交量，破淨銀行隱含壞賬計價。防禦是觀感，週期是骨相；先問收入跟着什麼走，再談拿多久。

年報裏只有過去，拐點在路上和貨架上——重倉之前，先去現場走一趟。

投資進階是換營生：追熱點打獵賺波動的快錢，行業輪動畜牧賺週期的錢，底倉滾存農耕賺分紅與複利——三段是依賴順序，不是道德排序。

極端行情裏人工反應永遠慢半拍：一套自研的自動防禦系統用規則加股指期貨空單吸收衝擊。

美元是全球資本的閘門：看懂閘門的開合，才看得懂外部水位的漲落。

同一張網，兩種用法：學院派用它磨平曲綫，這套體系用它網住錯殺的大魚。